小云沈姓，居扬州之虹桥横街。虽出自小家女子，而容比月妍，肌逾雪洁。年仅十二三龄，而一时罕与之俦。乃教以歌曲，性绝警慧，一二度即已抑扬入拍，声尤宛转动人，曲师自叹弗如也。父母皆爱若掌珠，将鬻为巨家妾媵，以奇货居之。
一日，有游方僧过其门，见女诧曰：“此祸水也。倘肯削发皈依净土，则可证无上乘，入离垢天。”女父母以其言不伦，叱之去。左邻有禅月寺，相传为齐梁时所建，挂塔者皆女尼。内有妙香者，年最少，而持戒律独严。数往来女家，与女尤善。偶于闲中授女经典，女时有参悟，尼辄合掌赞叹。无何，女父母遇疫亡，女孤孑无所依。有陈媪者，为女中表戚，素作蜂媒蝶使，往来于秦楼楚馆间，招女往居，盖蓄意弗良，将以钱树子视女也。因赁精舍三椽于曲巷中，令女居之，香炉、茗碗、几、湘帘，备极闲雅。隐招富家子至，装女出见，或啜一茗，或度一曲，见者惊为神仙中人，多掷头，无有吝色。
逾岁，女年益长，娉婷玉立，艳冶无匹，枇杷巷里，宾从如云。有贵介公子某甲，愿出千金为之梳拢，以商于媪。媪已可而女弗许，泫然谓媪曰：“曩以孤贫，故尔相依。堕落风尘，窃非所愿。惟是接席征歌，侑觞侍饮，尚可曲从。若荐枕抱衾，此何等事，可相迫哉！”媪曰：“虽然，亦当择人而事。汝岂遂以丫角老耶？”女曰：“无已，俟余意所属，乃可。彼纨子，自踵至顶，无一雅骨，奴岂能屈意事之哉！”女于弦管之外，兼娴绘事，耽嗜名人书画，弗惜重价购置。遇富贵人，貌为缱绻，必破其悭囊而后已，箱箧中金玉锦绣，物玩珍奇，不可胜数。颇爱才，见寒土，延接殷勤，久而弗懈。以急难告，倾囊济之。或应试乏费，则倒橐畀之，率以为常。人因呼为“女侠客”，名噪一时。吴让之以书法擅长，自诩为扬州独步。与女结翰墨因缘，女亦以心交许之。曾集成语书楹帖以赠女云：“小于么凤轻于燕，云想衣裳花想容。”咸谓此联女当之无愧色。
赭寇陷城，女先期行去，人因服女之先见。沈旭庭与女为文字交，花晨月夕，时与流连。浓气宇轩爽，为女所心慕。扬州既复，沈往访之，则女犹未归，吴之赠联，尚悬斋壁。越旬，女忽乘鱼轩抵沈寓，谓沈曰：“知君枉过敝舍，殊感盛情。此地不可久留，行将逝矣。”沈固诘其由，微笑不答。自此遂与沈别。先是，女出城居附郭村落中，虽幸远贼锋，然噩警讹传，一日三至。女于日暮无聊，偶尔徙倚柴扉，忽一肩舆，匆匆至前，兵卒百余，前后拥护。及门舆停，一妇搴帘而出，靓妆炫服，盛轫丰容，见女裣衽曰：“别来无恙耶？”女殊不相识，瑟缩无以应。妇曰：“相隔未久，岂并音声而忘之耶？我即禅月寺尼妙香也。别后陷身贼中，以尼故，幸不受污，但令蓄发改妆，幽闭一室中。贼败为官军所得，郭参戎逼令荐寝。余厉声曰：‘身虽陷贼，犹处子也。余以万死一生，保全贞璞，今幸得睹天日，岂汝辈官军，乃不如贼耶！必欲见凌，愿以颈血溅于将军之前！’参戎为之肃然改容，徐曰：‘汝已有夫，当送汝归；苟未适人，则余亦未娶，愿以伉俪请。’余曰：‘奴固无归，诚如将军言，亦所愿也。特恐甘言以诳我耳。不然，表表如将军，岂有年已及壮，而中馈犹虚者？’况夫妇敌体，讵可咄嗟从事？遣媒妁，陈礼币，择日亲迎，乃可惟命。’参戎一一如礼，相从已两载有余。昨闻扬城已陷，特念吾子，故来相援耳。”女闻，含涕相谢。妙香曰：“此间亦不可居。能从我行乎？当自有汝安身立命处。参戎固家江北，购有田园，可以自给。”女遂徙居郭舍。参戎有弟，年仅弱冠，颇工帖括，已入邑痒，固翩翩顾影少年也。妙香因劝令纳女。商之参戎，亦以为可。女遂归于郭弟。
时贼颇披猖，参戎转战于江皖之间，骤与贼遇，贼骑绕之三匝，昼夜相持，弗得突围面出，势濒危矣，已矢一死。妙香在家，忽谓女曰：“余将他适，十日乃归。余所奉大士前，汝朝夕必炷香，勿忘；佛前琉璃灯，夜必注油，勿令灭。若少疏虞，将不能与汝相见。”逾十日，妙香忽偕参戎归，夜半排闼直入，两人皆浴血满身，襟袖间悉弹丸焦灼痕。喘息既定，乃为缅述颠末。盖参戎之被围也，度不能出，将自刎。忽空中一巨鸟翩然飞下，羽衣既脱，则妙香也。参戎惊问何能来。妙香曰：“自将军行，余日夜祷于佛前。昨梦大士告余曰：‘将军危在旦夕，汝不可不往。’余泣而白佛：‘一弱女子身，间关跋涉千万军中，何由得达？’大士掷袱囊于地，曰：‘聊以授汝。’解视之，羽衣两袭也。及醒，衣宛在牀头，服之身即轻举，两腋习习风生，顷刻已至。”因袖中出衣一袭，曰：“将军何不服之脱重围而往乐土也？”参戎曰：“余虽一身幸免，其如众军何？且当轴知之，余必获戾。”乃属众军而告之曰：“今实逼处此，进退皆死。与其束手坐毙，曷若擐甲执兵，以决一战？”是夜月黑风狂，命各营枪炮皆满贮药弹，环击迭放，甲马而驰。贼于睡梦中惊醒，疑为援军骤至，群向西北御之。参戎乃率众军由间道逸去，得脱于险。既抵大营，统帅奖其能，许为录功保奏。参戎因请假归省。谓妙香曰：“此衣于是可一试矣。”夫妇着之，御风而行，片刻抵家。因感大士灵验，有出世想，长斋诵经，梵呗声竟日不辍。女亦效之。郭弟固淡于荣利，弗事进取，乃于舍旁建家庵，持戒清修，有若苦行头陀，邻里咸笑其愚。一日早起，各入中堂，捻珠宣佛号。女忽谓郭弟曰：“余昨梦大士相招，命司贝叶经藏，殆将离此软红尘界矣。”郭弟曰：“汝先，我请继之。”女竟跏跌气绝，须臾，鼻中玉柱双垂。妙香合掌称善。视郭弟，亦已化去。乃置之龛，葬于室中。扬州人但知为名妓小云是女郭解一流，而不知有此一段公案也。
即有访小云踪迹者，但传其乱后他适，不知所终，而不知其修慧业、成正觉也。赞小云者，但言其齐贫富，一贵贱，不以势利动心，作佛法平等观，而不知其能觉一切有情禅，诞登彼岸也。闻有鹿门朱秀才者，绮年玉貌，最与小云呢。晓镜画眉，寒衾拥背，或擘笺联句，或刻烛题诗，花间月下，形影弗离，如是同卧起者十有八月，而实一无所染，此真所谓情芽也，非佛地位人，曷克臻此？呜呼！如小云者，安得不以一瓣心香奉之哉！