道者，万物之奥。
谦之案：罗卷、范本同上。彭、傅本下有“也”字，后汉书冯衍传注引亦有“也”字。“奥”字，说文：“○，宛也，室之西南隅。”夏竦古文四声韵卷四出“奥”、“懊”、“墺”、“隩”四字，下三字均引古老子，惟“奥”字下无，疑古本“奥”字有偏旁。书尧典“厥民隩”，司马迁作“其民燠”，马融曰：“隩，暖也。”孙星衍疏曰：“史公‘隩’作‘燠’者，老子释文：‘奥，暖也。’”“隩”“奥”通字，“燠”义同暖，是奥有暖义。但亦有藏义，广雅释诂：“奥，藏也。”河上注：“奥，藏也。道为万物之藏，无所不容也。”
彭耜释文曰：“‘奥’，李乌报切。言道体无外而万物资给于奥中。”隋书经籍志曰“道者，盖为万物之奥”，即本此。合此二义，则道为万物之奥，即为万物之温暖处也。高亨说：“○，藏谷也，從◆，奉米內穴中。”此则非是。案字鉴曰：“奥，于到切，深也，从◆从采。音辨從◆，音拱，今作大，俗。中从米粟字，误。”
善，人之宝；不善，人之所不保。
严可均曰：“不善，人之所不保”，各本作“所保”。
罗振玉曰：敦煌辛本“所”下有“不”字。
武内义雄曰：敦、景、遂三本作“所不保”，“不”字恐衍。
谦之案：严遵亦作“所不保”，赵志坚同，但“保”作“宝”。尹文子大道篇引“不善人之所宝”，傅、范本有“所”字，无“不”字。今案此文当以“善”“不善”断句，道既含有万物庇荫之义，则“善”“不善”均在奥中。惟人则不能无所选择，善为人之宝，故“宝而持之”，持之犹固执之也。“不善，人之所不保”，以不善则为人所不附，庄子列御寇篇“人将保汝矣”，司马云：“保，附也。”不保犹言人将不亲附之也。
美言可以市尊，行可以加人。
谦之案：傅本作“美言可以于市，尊言可以加于人”，范同，惟“言”作“行”，注云：“‘于市’上疑脱一字。”盖此文传写多误，傅、范本亦然。淮南子人间训、道应训引并作“美言可以市尊，美行可以加人”，可据改正。
俞樾曰：按淮南子道应训、人间训引此文，是今本脱一“美”字是也。惟人间训引“君子曰”，王念孙云：“‘君子’本作‘老子’，此浅学人改之也。”今老子作“美言可以市，尊行可以加人”，无下“美”字，而以“市”字绝句，“尊”字下属为句。道应篇引老子亦有下“美”字，则所见本异也。 谦之案：此文以“美言”与“美行”对文，又“尊”“人”二字，尊，文部，人，真部，此文、真通韵，宜从淮南。
人之不善，何弃之有？
罗振玉曰：敦煌辛本“何”作“奚”。“弃”，景龙本、敦煌庚本均作“弃”。
谦之案：遂州、顾欢、赵志坚本均作“奚”，顾本成疏：“奚，何也。”意林诸本引并作“何”。美言美行既见重于人，则不善者可以善者为师，而进至于善，故曰“何弃之有”。 故立天子，置三公，虽有拱○以先驷马，不如坐进此道。
武内义雄曰：“拱璧”，敦本作“供之璧”，“之”字恐衍。又“驷马”作“四马”。
谦之案：左传襄十九年正义引老子曰：“虽有拱抱之璧以先驷马。”“拱抱之璧”即王注所云“拱抱宝璧”也。易顺鼎非之，谓：“左传襄三十一年‘叔仲带窃其拱璧’，杜注：‘拱璧，公大璧。’玉篇：‘珙，大璧也。’‘拱璧’即‘珙璧’。”今案：范本正作“珙璧”。
古之所以贵此道者何？不曰求以得，有罪以勉，故为天下贵。 严可均曰：“不日求以得”，河上、王弼“求”字在“以”字下，高翿“日”作“曰”。“有罪以勉”，诸本作“以免邪”，高翿作“不免邪”。 罗振玉曰：敦煌庚本无“何”字，辛、壬本有之。景龙、御注、敦煌庚、辛本均作“求以得”，王本、景福本作“以求得”。庚本“得”下有“之”字。又景龙本、敦煌辛本均无“也”字。
毕沅曰：河上公作“日”，王弼作“不曰以求得”。
陈碧虚曰：古本作“不曰求以得”，严君平本作“不求而自得”。
谦之案：譣碑文，“日”亦作“曰”，严校误。罗卷、傅、范、彭、王羲之、赵孟俯均作“曰”，御注、磻溪、景福、楼正、室町、柰卷、顾欢作“日”，作“日”讹。
俞樾曰：唐景龙碑及傅奕本并作“求以得”，正与“有罪以免”相对成文，当从之。“古之所以贵此道者何”九字为句，乃设为问辞以晓人也。“不曰求以得，有罪以免邪”，言人能修道则所求者可以得，有罪者可以免也。“不曰”字“邪”字相应，犹言岂不以此邪，谦不敢质言也。下云“故为天下贵”，则自问还自答也。河上公本“不曰”误作“不日”，因曲为之说曰“不日日远行求索，近待于身”，失其义矣。
谦之又案：此文“贵”字有二义。说文：“贵，物不贱也。”此可训上一“贵”字。老子“不贵难得之货”，王注“隆之称也”是也。下一“贵”字，从声训为归。初学记引说文：“汝、颖言‘贵’声如‘归’。”又释名释言语：“贵，归也，物所归仰也。汝、颖言贵声如‘归往’之归也。”此言“为天下贵”，即为天下所归往也。旧解作“尊贵”之贵，非。
「音韵」此章江氏韵读：奥、宝、保韵（幽部，奥，胡叟反，宝音○）。邓廷桢同。奚侗、陈柱、高本汉增尊、人为韵。奚曰：“各本挩下‘美’字，而断‘美言可以市’为句，‘尊行可以加人’为句，大谬。兹从淮南道应训、人间训引订正，二句盖偶语亦韵语也。”又劳健曰：“‘坐进此道’，案‘道’字与上文‘有’字、‘马’字韵。”谦之案：马，古音姥。尊、人为文、真通韵。‘尊’，广韵误入霰韵，谓读若镇。
右景龙碑本不分章，八十字，敦煌本八十一字，河、王本八十字，傅本八十五字，范本八十三字。河上题“为道第六十二”，王本题“六十二章”，范本题“道者万物之奥章第六十二”。